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北大医药“代持”案初判落定 医疗转型受困重组新规

2016-11-29 来源:健康界  标签: 掌上医生 喝茶减肥 一天瘦一斤 安全减肥 cps联盟 美容护肤
摘要:虽然代持案宣判对于北大医药来说是利空出尽,不过今年9月份的重组新规或让短期内北大医药的重组转型陷入僵局。

  A股市场向来流行利空出尽便是利好,利好出尽便是利空。

  11月25日,一则北大方正原首席执行官李友等人内幕交易案一审公开宣判的消息引起投资者注意。据悉,李友犯内幕交易罪,妨害公务罪和隐匿会计凭证、会计账簿、财务会计报告罪,数罪并罚,决定执行有期徒刑四年六个月,并处罚金人民币7.502亿元。

  这则消息直接让北大医药的股价扶摇直上7%。尽管悬在北大医药头顶的退市警报尚未解除,不过投资者已对北大医药的前景持乐观态度,认为北大医药即将利空出尽,步入一个转型明确的时期。

  “代持案”拖累北大医药

  如果没有“代持案”的发生,深圳市一体医疗科技有限公司(下称一体医疗)已经是北大医药医疗转型的第一家医疗公司。不过,一体医疗目前已成为上市公司中珠医疗(前身为中珠控股)旗下控股子公司,且中珠控股转型医疗后,其当前股价早已超过股灾前的最高股价。

  早在2014年11月3日,政泉控股突然在官网发布声明称,北大方正CEO李友、北大方正副总裁郭旭光等人炒卖北大医药股票,涉嫌内幕交易,共获利3.55亿元。

  政泉控股曝出这个惊天大消息之前,北大医药正忙着从制药领域转型为医疗服务业。2014年6月18日,停牌2个多月的北大医药发布重大资产重组预案,拟购买一体医疗。

  从“西南合成”到“北大医药”,从“制药领域”到“医疗服务”,北大医药一系列改变都向市场传递了其聚焦肿瘤治疗领域的眼光和向医疗服务转型的野心,而收购一体医疗原本可以让北大医药迈出实质性的一步。

  不过,“代持案”最终让这笔收购泡汤。

  2014年11月21日,北大医药发布公告称,由于涉嫌违反证券法律法规而被证监会立案调查。就在一天以后,北大医药再次发布公告称,由于被证监会立案调查,公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项被迫中止。直至2015年7月9日,北大医药发布公告,披露将撤回发行股份购买资产及募集配套资金申请文件并终止重大资产重组。

  2015年9月22日,随着中珠控股的一纸公告,一体医疗转投中珠控股怀抱。

  不仅仅是弄丢了一体医疗,北大医药还不断收到证监会的退市风险警示。据健康界统计,从2014年12月12日晚发布公告“股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险”以来,北大医药每月都会发布类似信息,近2年来共发布了24次退市风险警告。

  目前监管更加趋严。2016年9月9日,证监会修改的《重组办法》第十三条增加了重组上市的新要求,上市公司及最近3年内的控股股东、实际控制人正在被立案调查或侦查的,不能进行重组上市。同时,控股股东、实际控制人被交易所公开谴责,或者存在其他重大失信行为,上市公司12个月内不得进行重组上市。

  这也意味着,即便北大医药“代持案”最终尘埃落定,其短期之内也难以进行资本运作。

  北大医疗证券化落单“四大”

  从股东层面来看,北大医药的控股股东是西南合成医药集团有限公司,持有北大医药28.58%的股份,其间接股东则是北大医疗产业集团有限公司(下称北大医疗),此外北大医疗还直接持有北大医药5.56%股份。

  虽然北大医药目前的主营业务是研制开发、生产销售化学原料药及制剂产品,但是其背后控股股东北大医疗在医疗领域的背景,不由得让投资者对其未来注入医疗服务业的资产充满期待。

  2013年5月,方正集团与北大医学部签署了战略合作协议,双方在学科建设、医疗管理等方面加强合作。同年8月,更名“北大医疗产业集团有限公司”。而对于更名后的北大医疗来说,医院管理、投资及资产管理将成为其未来发展中的一部分业务。

  尽管北大医药在医疗投资并购领域不断遇阻,但是其控股股东北大医疗产业集团却在医院投资并购上长袖善舞。

  在北大医疗的医院网络中,自建的北京大学国际医院(下称北大国际医院)是核心。北大国际医院是由北京大学和方正集团合资的三甲综合非营利性医院,是北京大学的第九家附属医院。

  除了北大国际医院以外,北大医疗还有其他自建医院以及并购投资等。

  据健康界统计,2013年4月,北大医疗联合红杉资本,共同投资设立北大医疗康复医院,医院规划床位数300余张,年住院收治量在1500人次以上。2014年初,北大医疗与北京大学医学部、北京大学第六医院共同创办北京大学心理医院。此外,北大医疗旗下北医泰然运营的吴阶平泌尿外科中心也在全国建立四个地方中心。2013年8月,北大医疗成功收购了三级非营利性医院株洲恺德医院。2014年3月,北大医疗和贵阳市政府达成战略协议,斥资30亿元投资贵阳第二人民医院和贵阳第四人民医院。2014年年初,北大医疗又将三级医院齐鲁石化纳入囊中,并于2015年7月将其更名为“北大医疗鲁中医院”。

  今年5月份,北大医疗与淄博医院的前身——山东铝业公司医院签署投资协议,淄博医院成为继北大医疗鲁中医院以来的第二家医院。今年11月18日,北大医疗的医疗版图再次扩大,与山东能源枣庄矿业(集团)有限责任公司签署合作协议,实现对枣矿集团下属四家医院的改制。此次并购后,北大医疗旗下床位将突破万张。

  而就在今年7月份召开的2016中国社会办医峰会暨首届医疗健康产业发展年会“需求定位与医疗投资方向多元化”的分论坛上,北大医疗CEO吕和东在主题演讲中提到,按照最新的五年战略规划,到2020年,北大医疗旗下床位要突破2万张。

  据健康界了解,在中国医疗集团领域,“四大”是业内对华润医疗集团(下称华润医疗)、中信医疗健康产业集团(下称中信医疗)、北大医疗以及上海复星医药集团(下称复星医药)的统称。

  今年以来,华润医疗和中信医疗通过向凤凰医疗注入医院,分别以第一大股东和第二大股东的形式实现了部分医院资产证券化,目前凤凰医疗已经成为亚洲最大的医院管理集团,且床位数迅速达到了万张以上。

  复兴医药则以上市公司的身份大举收购民营医院和参与公立医院改制。截至2015年12月31日,复星已经投资了13家医院,两个专业护理单位和7家私家诊所,共计床位数3777张;包括高端养老机构星堡养老在内,2015年复星的养老社区已开业总建筑面积为96700平方米,总床位数1090张;开发中总建筑面积为342259平方米,床位数2977张。

  早在2014年9月,宏源证券研报称,北大医药转型的核心模式是依托于北京大学医学部,通过自建、并购和托管等形式形成医院网络,打造医疗服务全产业链。

  不过,受困于今年9月份的重组新规,北大医药短期内难以获得大股东北大医疗的医院资产注入。北大医疗的大量医院资产成为“四大”当中唯一的落单者。

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